Resuelve 4 casos reales del contexto boliviano: método directo, método indirecto y el Estado de Origen y Aplicación de Fondos
La NIC 7 admite dos formas de presentar el flujo de las actividades de operación:
Dato Bolivia: el Servicio de Impuestos Nacionales (SIN) solicita el Estado de Flujos de Efectivo por el método indirecto en el Formulario 605 (aplicativo SIAT — módulo EEFF y Memoria Anual). Los dos métodos llegan al mismo flujo operativo; cambia solo la presentación.
El flujo operativo (FEO) es solo una de las tres secciones. El estado completo explica toda la variación de la caja del año:
La prueba de que está bien armado: el efectivo final del estado debe coincidir con el saldo de caja y bancos del Balance de cierre.
El EOAF se arma comparando dos balances consecutivos y clasificando cada variación:
| Son ORÍGENES de fondos (entran) | Son APLICACIONES de fondos (salen) |
| ⬆️ Aumento de un pasivo (más deuda) | ⬇️ Disminución de un pasivo (pagar deuda) |
| ⬆️ Aumento de patrimonio (aporte, utilidad) | ⬇️ Disminución de patrimonio (dividendos, pérdida) |
| ⬇️ Disminución de un activo (vender, cobrar) | ⬆️ Aumento de un activo (comprar, invertir) |
| ➕ Depreciación del ejercicio (no monetaria) |
Truco memotécnico: "lo que crece en el activo se lo comió la caja; lo que crece en el pasivo/patrimonio se la devolvió".
La depreciación por línea recta usa la vida útil del Reglamento del IUE (DS 24051). Aparece en los casos, así que ten a mano:
| Activo | Vida útil | % anual |
| Edificaciones | 40 años | 2.5% |
| Muebles y enseres | 10 años | 10% |
| Maquinaria en general | 8 años | 12.5% |
| Vehículos automotores | 5 años | 20% |
| Equipos de computación | 4 años | 25% |
Andina distribuye productos de consumo masivo. El contador quiere presentar el flujo de caja operativo por el método directo para la gestión 2025 (cifras en Bs).
| Ventas del ejercicio | 3,600,000 |
| Cuentas por cobrar — inicial / final | 250,000 → 320,000 |
| Compras de mercadería | 2,400,000 |
| Cuentas por pagar proveedores — inicial / final | 180,000 → 210,000 |
| Sueldos y cargas sociales pagados | 480,000 |
| Alquiler y servicios pagados | 180,000 |
| Impuestos pagados (IVA neto, IT, IUE) | 260,000 |
| Inversión y financiamiento del año | |
| Compra de vehículo de reparto | 150,000 |
| Venta de mobiliario usado (cobrada) | 20,000 |
| Préstamo bancario nuevo recibido | 200,000 |
| Amortización de capital de préstamos | 80,000 |
| Dividendos pagados a los socios | 60,000 |
| Saldo de efectivo al 01/01/2025 | 90,000 |
Reto: arma el Estado de Flujo de Efectivo completo (operación, inversión y financiamiento) y comprueba a cuánto llega la caja final.
Paso 1 — Cobros a clientes. No todo lo vendido se cobra: si las CxC suben, una parte quedó pendiente.
Paso 2 — Pagos a proveedores. Si las CxP suben, una parte de las compras aún no se pagó.
Paso 3 — Armamos el flujo operativo directo:
| Cobros a clientes | 3,530,000 |
| (−) Pagos a proveedores | (2,370,000) |
| (−) Sueldos y cargas sociales | (480,000) |
| (−) Alquiler y servicios | (180,000) |
| (−) Impuestos pagados | (260,000) |
| = Flujo de Efectivo de Operación (FEO) | 240,000 |
Paso 4 — El Estado de Flujo de Efectivo completo. A la operación le sumamos las actividades de inversión y de financiamiento:
| A. Actividades de Operación | 240,000 |
| B. Actividades de Inversión | |
| (−) Compra de vehículo de reparto | (150,000) |
| (+) Venta de mobiliario usado | 20,000 |
| = Flujo de Inversión | (130,000) |
| C. Actividades de Financiamiento | |
| (+) Préstamo bancario recibido | 200,000 |
| (−) Amortización de préstamos | (80,000) |
| (−) Dividendos pagados | (60,000) |
| = Flujo de Financiamiento | 60,000 |
| = Variación neta de efectivo (A+B+C) | 170,000 |
| (+) Efectivo al inicio del año | 90,000 |
| = Efectivo al cierre del año | 260,000 |
✅ Respuesta: la operación generó Bs 240,000, la inversión consumió Bs 130,000 (renovó su flota) y el financiamiento aportó Bs 60,000 netos. La caja creció Bs 170,000 y cerró en Bs 260,000 — ese número debe coincidir con "Caja y bancos" del Balance al 31/12/2025. El método directo muestra con claridad de dónde entra y sale cada boliviano.
Manufacturas El Alto ya tiene su Estado de Resultados y su Balance. El contador prefiere el método indirecto (el que pide el SIN en el Form. 605). Debe llegar al mismo FEO partiendo de la utilidad.
| Utilidad neta del ejercicio | 320,000 |
| Depreciación de maquinaria (DS 24051, 12.5%) | 150,000 |
| Variación de Cuentas por Cobrar | aumentaron 90,000 |
| Variación de Inventarios | aumentaron 120,000 |
| Variación de Cuentas por Pagar | aumentaron 60,000 |
| Variación de Impuestos por pagar | aumentaron 20,000 |
| Inversión y financiamiento del año | |
| Compra de maquinaria textil | 250,000 |
| Préstamo de largo plazo recibido | 150,000 |
| Dividendos pagados a los accionistas | 100,000 |
| Saldo de efectivo al 01/01/2025 | 110,000 |
Reto: ¿La depreciación suma o resta? ¿Y un aumento de inventarios? Luego arma el Estado de Flujo de Efectivo completo.
Regla del método indirecto:
| Utilidad neta | 320,000 |
| (+) Depreciación (no monetaria) | 150,000 |
| (−) Aumento de Cuentas por Cobrar | (90,000) |
| (−) Aumento de Inventarios | (120,000) |
| (+) Aumento de Cuentas por Pagar | 60,000 |
| (+) Aumento de Impuestos por pagar | 20,000 |
| = Flujo de Efectivo de Operación (FEO) | 340,000 |
La utilidad (320,000) y el flujo operativo (340,000) no son iguales: la depreciación empuja la caja hacia arriba y el crecimiento de CxC e inventarios la empuja hacia abajo.
Paso final — El Estado de Flujo de Efectivo completo (método indirecto):
| A. Actividades de Operación | 340,000 |
| B. Actividades de Inversión | |
| (−) Compra de maquinaria textil | (250,000) |
| = Flujo de Inversión | (250,000) |
| C. Actividades de Financiamiento | |
| (+) Préstamo de largo plazo recibido | 150,000 |
| (−) Dividendos pagados | (100,000) |
| = Flujo de Financiamiento | 50,000 |
| = Variación neta de efectivo (A+B+C) | 140,000 |
| (+) Efectivo al inicio del año | 110,000 |
| = Efectivo al cierre del año | 250,000 |
✅ Respuesta: la operación generó Bs 340,000, pero la empresa invirtió Bs 250,000 en una nueva máquina y solo tomó Bs 50,000 netos de financiamiento. La caja subió Bs 140,000 y cerró en Bs 250,000. Aunque los dos métodos presentan distinto la sección de operación, el Estado de Flujo de Efectivo completo y su caja final son idénticos.
Illimani cerró dos gestiones. El gerente pregunta: "¿de dónde saqué la plata este año y en qué la usé?". Comparamos sus dos balances y armamos el EOAF.
| Cuenta | 31/12/2024 | 31/12/2025 | Variación |
| Disponible (caja y bancos) | 120,000 | 180,000 | +60,000 |
| Cuentas por cobrar | 300,000 | 380,000 | +80,000 |
| Inventarios | 400,000 | 520,000 | +120,000 |
| Activo fijo neto | 800,000 | 900,000 | +100,000 |
| Total Activo | 1,620,000 | 1,980,000 | +360,000 |
| Cuentas por pagar | 250,000 | 300,000 | +50,000 |
| Deuda bancaria a largo plazo | 400,000 | 480,000 | +80,000 |
| Capital social | 700,000 | 700,000 | 0 |
| Resultados acumulados | 270,000 | 500,000 | +230,000 |
| Total Pasivo + Patrimonio | 1,620,000 | 1,980,000 | +360,000 |
Pista: durante 2025 la empresa compró activo fijo por Bs 200,000 y registró una depreciación de Bs 100,000 (por eso el activo fijo neto subió solo Bs 100,000). No repartió dividendos.
Paso 1 — Clasificar cada variación (recuerda: ↑activo = aplicación; ↑pasivo/patrimonio = origen; depreciación = origen; compra de activo = aplicación).
| ORÍGENES (fuentes) | Bs |
| Utilidad neta del ejercicio (↑ resultados) | 230,000 |
| Depreciación del ejercicio (no monetaria) | 100,000 |
| Aumento de cuentas por pagar | 50,000 |
| Aumento de deuda bancaria LP | 80,000 |
| Total orígenes | 460,000 |
| APLICACIONES (usos) | Bs |
| Aumento de cuentas por cobrar | 80,000 |
| Aumento de inventarios | 120,000 |
| Adquisición de activo fijo | 200,000 |
| Total aplicaciones | 400,000 |
✅ Interpretación (gestión de recursos): Illimani generó Bs 460,000 de fondos, de los cuales Bs 330,000 fueron autofinanciamiento (utilidad + depreciación). Los aplicó a crecer en capital de trabajo (Bs 200,000 entre CxC e inventarios) y a comprar activo fijo (Bs 200,000). Como el autofinanciamiento no alcanzaba para todo, tomó Bs 80,000 de deuda de largo plazo. El resultado fue positivo: aumentó la caja en Bs 60,000. Es una gestión sana, pero conviene vigilar el crecimiento de inventarios y CxC: si siguen subiendo más rápido que las ventas, la empresa dependerá cada vez más de la deuda.
Valle Alto cerró la gestión con una utilidad neta de Bs 400,000 — su mejor año en libros. Sin embargo, en diciembre el gerente descubre que no tiene caja para pagar el aguinaldo. ¿Cómo es posible ganar tanto y no tener plata? Usamos el flujo indirecto y el razonamiento del EOAF para diagnosticar y recomendar.
| Utilidad neta | 400,000 |
| Depreciación (maquinaria agrícola) | 120,000 |
| Aumento de Cuentas por Cobrar (vende a supermercados a 90 días) | 350,000 |
| Aumento de Inventarios (acopió materia prima por miedo a bloqueos) | 280,000 |
| Aumento de Cuentas por Pagar | 90,000 |
| Inversión y financiamiento del año | |
| Compra de equipo de riego | 100,000 |
| Préstamo de capital de operaciones (de emergencia) | 250,000 |
| Saldo de efectivo al 01/01/2025 | 30,000 |
Paso 1 — Flujo de caja operativo (método indirecto):
| Utilidad neta | 400,000 |
| (+) Depreciación | 120,000 |
| (−) Aumento de Cuentas por Cobrar | (350,000) |
| (−) Aumento de Inventarios | (280,000) |
| (+) Aumento de Cuentas por Pagar | 90,000 |
| = Flujo de Efectivo de Operación | −20,000 |
Paso 2 — El Estado de Flujo de Efectivo completo. Veamos qué pasó con la caja total del año:
| A. Actividades de Operación | (20,000) |
| B. Actividades de Inversión | |
| (−) Compra de equipo de riego | (100,000) |
| = Flujo de Inversión | (100,000) |
| C. Actividades de Financiamiento | |
| (+) Préstamo de capital de operaciones | 250,000 |
| = Flujo de Financiamiento | 250,000 |
| = Variación neta de efectivo (A+B+C) | 130,000 |
| (+) Efectivo al inicio del año | 30,000 |
| = Efectivo al cierre del año | 160,000 |
Paso 3 — Diagnóstico (aquí está la trampa). A primera vista la caja subió Bs 130,000 y cerró en Bs 160,000: ¡parece un buen año! Pero mira de dónde vino ese aumento: el 100% lo aportó un préstamo de Bs 250,000. La operación en realidad quemó Bs 20,000 y la inversión otros Bs 100,000. Sin ese préstamo, la caja habría caído a −Bs 90,000 — por eso no alcanzaba para el aguinaldo. La ganancia de Bs 400,000 está atrapada: Bs 350,000 en cuentas por cobrar + Bs 280,000 en inventarios = Bs 630,000 inmovilizados. El estado completo revela que el "crecimiento" de la caja es artificial: se sostiene con deuda, no con la operación. Esa es una señal de alerta clásica.
Paso 4 — Recomendaciones de gestión de recursos financieros:
✅ Moraleja: una empresa quiebra por falta de caja, no por falta de utilidad. El flujo de caja y el EOAF son los que revelan la verdad que el Estado de Resultados esconde.
Cambia los datos y observa cómo la utilidad se convierte (o no) en caja. Un aumento de activos operativos resta; un aumento de pasivos operativos suma.
Clasifica cada movimiento como Origen (entra fondo) o Aplicación (sale fondo). Luego pulsa "Verificar".
Responde las 5 preguntas. Necesitas al menos 4 correctas para ganar la insignia.
1. En Bolivia, ¿qué método de Estado de Flujos de Efectivo solicita el SIN en el Formulario 605?
2. En el método directo, ¿cómo se calculan los cobros a clientes a partir de las ventas?
3. En el método indirecto, la depreciación del ejercicio se...
4. En el EOAF, un aumento de un activo (por ejemplo, más inventarios) es un(a)...
5. Una empresa con utilidad neta positiva pero flujo de caja operativo negativo, muy probablemente tiene...