Módulo 1 de 12

Teoría Moderna de Portafolios

La frontera eficiente de Markowitz ” Optimización media-varianza

🎯 Piénsalo así: Elegir un portafolio es como preparar una maleta para un viaje. Si llevas solo un tipo de ropa (un solo activo), no estarás preparado para cualquier clima. Markowitz demostró que combinando activos que se comportan diferente entre sí, puedes lograr el mejor "empague" posible para tu nivel de tolerancia al riesgo.

🎯 ¿Qué aprenderás?

¿Qué aprenderás?

Frontera Eficiente

Conjunto de portafolios que ofrecen el máximo retorno esperado para cada nivel de riesgo

Correlación

Mide cómo se mueven dos activos entre sí. Correlación baja = mayor beneficio de diversificación

Riesgo de Portafolio

No es el promedio ponderado de riesgos individuales. Depende de las correlaciones entre activos

Media-Varianza

Markowitz: la elección óptima de portafolio se basa en el retorno esperado y la varianza de los retornos

Sharpe Ratio

(Retorno - Tasa libre de riesgo) / Desviación estándar. Mide el retorno por unidad de riesgo total

Optimización

El portafolio óptimo es aquel en la frontera eficiente que maximiza la utilidad del inversionista

Ejemplo: Construcción de la Frontera Eficiente

1
Seleccionar los activos

Elige 3 activos con diferentes perfiles: Tech Corp (12% retorno, 20% riesgo), Blue Chip (8%, 12%), Bonds Gov (4%, 6%).

2
Definir correlaciones entre activos

Tech-Blue Chip: 0.3 (baja), Tech-Bonds: 0.1 (muy baja), Blue Chip-Bonds: 0.4 (moderada). Menor correlación = mejor diversificación.

3
Calcular retorno y riesgo del portafolio

Retorno = Σ(wi × ri). Varianza = ΣΣ(wi × wj × σi × σj × ρij). La raíz cuadrada es el riesgo total del portafolio.

4
Graficar la frontera eficiente

Variando los pesos, se generan infinitas combinaciones. La curva resultante muestra el mejor retorno posible para cada nivel de riesgo.

5
Encontrar el portafolio óptimo

El punto tangente a la línea de Sharpe máximo es el portafolio óptimo. Ninguna otra combinación ofrece mejor retorno por ese riesgo.

Simulador de Frontera Eficiente

Selecciona 3 activos y ajusta sus parámetros. El gráfico muestra la frontera eficiente: la mejor combinación riesgo-retorno posible.

0%
Retorno Portafolio
0%
Riesgo (Desv. Est.)
0.00
Sharpe Ratio
💬 Ajusta los sliders para ver cómo cambia tu portafolio en la frontera eficiente. La línea azul muestra todas las combinaciones óptimas.

Mini-Quiz

Resumen del Módulo

La frontera eficiente muestra las mejores combinaciones riesgo-retorno posibles
Correlaciones bajas o negativas maximizan el beneficio de la diversificación
El riesgo del portafolio depende de pesos, varianzas y covarianzas de los activos
El Ratio de Sharpe mide el retorno ajustado por riesgo. Más alto es mejor
Markowitz demostró que la diversificación reduce el riesgo sin sacrificar retorno
El portafolio óptimo depende de la tolerancia al riesgo de cada inversionista

📌 Resumen del módulo