Módulo 2 · Identifica la fase, elige los sectores ganadores
Crecimiento económico estable. Sectores ganadores: Tecnología, Financiero, Industriales. El PIB sube, desempleo baja, consumo crece.
Máximo del ciclo. Inflación presiona, tasas suben. Sectores defensivos: Salud, Energía, Servicios Públicos. La economía se sobrecalienta.
Recesión económica. PIB cae, desempleo sube. Solo sectores defensivos: Salud y Consumo Básico resisten. La mayoría de sectores pierde.
Fondo del ciclo. Tasas bajas, estímulo fiscal. Los sectores cíclicos se preparan para rebotar: Consumo Básico y Servicios Públicos lideran.
Estrategia que mueve capital entre sectores según la fase del ciclo. Puede generar alfa significativo sobre el benchmark.
PMI manufacturero, confianza del consumidor, spread de crédito, curva de rendimiento — todos ayudan a identificar la fase actual.
Identifica la fase del ciclo económico y selecciona los MEJORES sectores para invertir.
Salida de la Gran Recesión. La Fed mantiene tasas en 0%. Los sectores más cíclicos lideran: Financiero (+22% anual), Tecnología (+20% anual), Industriales (+18%). El S&P 500 sube 15% anual en este período.
Crecimiento sostenido. Tecnología sigue liderando (+25% anual) con el auge de FAANG. Salud (+18%) y Consumo Discrecional (+16%) se suman. Bienes Raíces rinde bien con tasas bajas (+14%).
La Fed sube tasas de 0.25% a 2.50%. Energía (+20%) y Salud (+22%) toman el liderazgo. Tecnología modera (+12%). La curva de rendimiento se invierte en 2019 anticipando recesión.
El S&P 500 cae 34% en 23 días. Tecnología cae -12%, pero Salud cae solo -4%. Consumo Básico (+8%) y Servicios Públicos (+3%) son refugio. Los peores: Energía (-54%) y Financiero (-40%).
Un inversor que rotó de Tecnología a Salud y Consumo Básico antes del COVID habría perdido -8% vs -34% del S&P 500. La rotación sectorial no predice, pero protege y maximiza retornos ajustados por riesgo.