Módulo 12 · Eres el Ministro de Finanzas — 5 rondas para salvar la economía
Inyección de capital a bancos sistémicos para evitar colapso. Costoso pero necesario: el TARP de 2008 ($700B) se recuperó casi en su totalidad. Evitó un colapso peor que la Gran Depresión.
Gasto público + recorte de impuestos para reactivar la demanda. El American Recovery Act 2009 ($831B) creó 2.5M empleos. El CARES Act 2020 ($2.2T) evitó una depresión global.
Bajar tasas a 0% + QE ilimitado. La Fed en 2020 compró $3T en activos en 6 meses. Reduce el costo del crédito y estabiliza los mercados. Pero puede generar inflación si se mantiene demasiado tiempo.
Recorte del gasto público para reducir deuda. Contraproducente en recesión: Grecia 2010 profundizó su crisis. El FMI admitió después que había subestimado el multiplicador fiscal en recesiones.
Liberalización, educación, tecnología. Corea del Sur post-1998 transformó su economía. Chile 1990s combinó reformas + disciplina fiscal. Son las políticas más efectivas a largo plazo.
El banco central compra deuda soberana para financiar al gobierno. Japón lo ha hecho por décadas sin inflación. Riesgo: si se pierde la confianza en la moneda, hiperinflación (Zimbabwe, Venezuela).
EE.UU. deja caer Lehman Brothers (decisión de no rescatar). Consecuencia: el mercado global se congela, el S&P 500 cae 28% en 2 semanas. PIB se contrae 8.3% anualizado en Q4 2008. Desempleo sube de 6% a 10%. Fue la peor decisión de la crisis.
EE.UU. lanza el Troubled Asset Relief Program ($700B) para rescatar bancos. Además, la Fed baja tasas a 0%. El PIB deja de caer, los mercados se estabilizan. Desempleo sigue alto (9.5%) pero la caída libre termina.
Estímulo fiscal de $831B: infraestructura, recortes de impuestos, beneficios por desempleo. El PIB vuelve a positivo en Q3 2009 (+1.3%). El desempleo alcanza pico de 10% en oct 2009, luego empieza a bajar lentamente.
Reforma financiera integral. Se crea la CFPB, se implementa la Volcker Rule, se exigen stress tests anuales. La deuda pública sube a 100% del PIB — costo de salvar la economía. Pero la deuda se estabiliza gradualmente.
La Fed lanza QE2, QE3 y Operation Twist. Compra $3.7T en bonos. El PIB crece 2-3% anual. El S&P 500 sube 180% desde marzo 2009. Score final: la combinación de rescate + estímulo + reformas funcionó.